北京时间10月22日，现货黄金延续前一日的剧烈波动，开盘后持续下探，盘中一度触及每盎司4002.89美元的低点，单日最大跌幅超过8%，截至发稿时，现货黄金价格约为每盎司4064美元，距离10月17日创下的每盎司4300美元新高有近250美元差距。现货白银亦承压，记者发稿时盘中最低触及每盎司47.48美元。
A股市场中，贵金属板块集体陷入调整。截至10月22日收盘，晓程科技跌6.15%，西部黄金、招金黄金分别下跌4.93%、3.91%，中金黄金跌2.47%。白银标的同样承压，湖南白银收报每股6.46元，跌7.71%，且已连续3日下跌。
回溯2025年以来的行情，国际金价曾走出“最强年度”势头：从年初的每盎司2623.68美元起，到10月20日已攀升至每盎司约4381美元的历史新高，在三个多季度的时间里实现超过六成涨幅。据业内人士分析，支撑近期这波涨势的核心逻辑在于市场避险情绪的持续升温，中美贸易摩擦的不确定性，美国政府停摆风险以及美联储宽松政策预期，这些因素共同推动着投资黄金热的升温。
转折点出现在10月21日，当日现货黄金突发“闪崩”，盘中跌幅一度超过6%，最终收盘下跌5.31%，创下2020年8月以来的最大单日跌幅。次日跌势延续。
作为兼具贵金属属性与工业属性的品种，白银此前随黄金一同冲高，伦敦市场甚至出现历史性挤压行情，价格突破1980年纪录高点。然而，白银价格近日同样承压，其10月21日跌幅超过7%，跌回至每盎司50美元下方。美国银行分析认为，白银即将迎来连续第五年的结构性供应短缺，供应紧张或支撑银价。
花旗集团对黄金短期行情持谨慎态度，近日，花旗集团下调了对黄金的增持评级，下调逻辑聚焦于市场持仓过度集中的风险。该行策略师查理·马西-科利尔等在报告中明确表示，预计未来几周黄金将在每盎司4000美元关口附近进入更深层次的盘整阶段。
不过，对于金价后市走向，业内人士普遍认为短期调整难以避免，但中长期支撑因素仍在。据美国福布斯网站，渣打银行大宗商品研究主管苏基·库珀表示，由于今年金属价格均大幅上涨，投资者目前已从先前依赖金属作为安全资产的状态中撤出，因此金属价格遭到抛售并不意外。此外，该行仍维持对黄金明年恢复上行势头的预判。
文｜记者 胡彦