2023年中国国际服务贸易交易会（以下简称：服贸会）于9月2日至6日在京举办。与往年不同的是，今年各大展区的含“AI”量极为浓厚，无论是AI大模型还是AIGC相关产品均成为了服贸会上一道靓丽的风景。
作为一站式服务的AI科技领航者，百融云创（百融云-W，6608.HK）携公司最新AIGC研发成果出席大会，现场展示AIGC产品库及行业落地经验。这些研发成果来自百融云创多年的技术沉淀，同时也支撑了公司高增长的业绩表现。
不久前，百融云创交出了上市以来最强一期中报，延续了此前“增收且增利”的高光表现，属于为数不多的步入持续盈利区间、有实实在在业绩兑现的AI科技公司。那么，百融云创破题AI公司盈利难的秘诀是什么？
成立近十年，业绩实质性跃迁
资料显示，百融云创成立于2014年3月，于2021年3月在港交所主板成功上市。公司借助“AI+金融”起跑，扎根垂直领域多年，致力于成为数智经济的赋能者。
近日，百融云创发布的2023年中期业绩报告（以下简称：中报）显示，上半年公司实现营收12.43亿元，同比增长32%；净利润达2.07亿元，同比增长121%；经调整后净利润达2.27亿元。这一中报成绩单继续领先业内。
拉长时间维度来看，自2018年-2022年，百融云创营收分别录得8.58亿元、12.62亿元、11.37亿元、16.23亿元和20.54亿元，CAGR保持远超行业的增速。
不仅营收维持高增态势，百融云创净利润增速更为亮眼。自2017年至2022年，百融云创连续录得净利润增长。特别是2022年，在企业赚钱效应放缓的背景下，百融云创逆势取得净利润翻倍增长的佳绩。年报显示，百融云创去年经调整后净利润达2.94亿元，同比增长108%。
反观AH股各大AI同行，即便是那些行业巨头，近两年频频出现业绩巨亏、资本撤离等等行业困境，相较之下，百融云创的高成长性可谓是独树一帜的存在。
伴随业绩的实质性跃迁，百融云创对原有的业务板块进行了战略性调整。中报显示，百融云创将原来的三大业务板块按照收费模式和底层技术的不同调整为利润稳定增长的MaaS（模型即服务）业务和收入高速增长的BaaS（业务即服务）业务。
“目的是更加清晰地反映百融云创的商业模式和技术本质。”近日，百融云创CEO张韶峰在中期业绩发布会上说，“百融云创是国内唯一一家找到生成式AI和决策式AI规模化应用场景，并且实现增收又增利的AI科技公司。同时，公司还在持续拉大领先优势，进一步加速生成有机利润。”
“决策式AI+生成式AI”助推逆势盈利
在张韶峰看来，百融云创连续多年实现营收净利双增，主要源于其AI技术优势和积累的行业know-How在发挥作用。
作为以科技立身的企业，百融云创自成立以来便致力于运用AI技术赋能垂直行业数智化发展，提高资产运营效率。面对人工智能产业的每一轮革新浪潮，百融云创均展现出了敏锐的洞察能力和精准的把握实力。
早期公司捕捉到以决策式AI为基石的技术力量在分析、推理和预测等方面的潜能，率先将该技术以MaaS模式在金融领域发扬光大。由此，百融云创迅速在业内形成良好口碑，取得行业头部地位。
所谓MaaS业务，是指将模型作为一项服务提供给用户使用的新业态。通过MaaS平台的模型训练、推理等技术路线，可以让决策式AI更好地实现价值释放。
但业内人士提醒，MaaS业务模式并非一蹴而就，必须依赖强大的云计算支撑。百融云创中报显示，截至目前，百融云创自建的云架构稳定性可达99.99%，支撑每天超过十亿次查询，且能提供毫秒级反馈。
这一强大的云平台性能持续巩固百融云创在行业内的领先优势，也使得以MaaS为核心的压舱石业务日渐夯实。中报显示，上半年百融云创的MaaS业务收入达4.31亿元，同比增长24%。核心客户留存率维持98%的高位；核心客户数达146家，同比增加14家；核心客户平均收入达243万元，同比增长11%。
今年以来，伴随着大模型、AIGC时代的开启，百融云创也在扩大对于生成式AI应用场景的探索。事实上，早在2017年，百融云创便已瞄准了生成式AI的技术魅力，该公司也是业内首批将基于Transformer的类ChatGPT语义理解技术进行规模商业化应用的公司。
但是与业内唯生成式AI而论的公司不同的是，百融云创并未采用单一化AI路径，而是通过多元化AI融合策略，迅速开辟出以“决策式AI+生成式AI”为技术核心的第二业务曲线，并采用BaaS模式串联起垂直行业的中间作业和效果验收，实现全业务链条赋能。
如果说，MaaS模式代表着AI云服务的新时代，那么BaaS模式则表征了公司在商业运营和服务交付领域的全面创新。
根据中报，百融云创以BaaS业务为核心的第二增长曲线已经显示出强劲的增长动能。上半年收入8.12亿元，同比增长36%。其中，BaaS金融行业云收入4.92亿元，同比增长55%，撮合资产交易规模212.62亿元，同比增长72%。
增量市场赋予更多想象空间
通过创新性地将决策式AI和生成式AI进行串联，百融云创搭建的AI云服务可以覆盖垂直领域的全业务链条，从而让AI在垂类应用中变得可用、可见、可感知。
“对于垂直产业而言，决策式AI和生成式AI的完美搭配，强大的知识分析能力和内容生成能力将兼而得之。”百融云创相关人士表示。
例如，在金融领域，通过两种AI技术的融合，百融云创的产品和解决方案能够贯通中间层和业务层，提供从智能获客、智能分析、信贷决策、资产运营、财富管理等全生命周期服务。推而广之，在整个大的资产运营领域，一个全新的增量市场也将被打开。
不仅如此，百融云创的几大拳头产品，例如AI产业大模型BR-LLM、智能语音机器人以及ORCA机器学习平台等仍在持续“进化”过程中，这将为百融云创通过AI产品服务和解决方案赋能垂直行业提供了更多想象空间。
根据中报，百融云创智能语音的自然语言处理（NLP）语义理解模型同步实现升级迭代，有效推动运营转化率进一步增长。据悉，百融云创的智能语音机器人对客户语音识别的准确率能达到99%以上，可以在最小化人工成本的前提下实现多轮对话。
同时，百融云创新研发的ORCA-GPT可利用BR-LLM的代码生成能力，夯实ORCA底层，创新性实现跨编程语言和框架的智能分析模型自动转换和部署，极大地降低了模型产品开发部署的周期和成本。
从模型应用的角度而言，百融云创新的“AI工具箱”显示出，其提供的端到端AI解决方案已经取得了显著进展。例如，ORCA-GPT进一步打通了“MaaS+BaaS”范式在垂直行业的应用扩展路径，不仅实现了模型生产力的提升，更重要的是为AI在垂直行业的特定应用提供了高扩展性和灵活性。
另从产业的角度来说，国内大模型的市场发展仍然处于跑步进场阶段，相关技术的行业应用和场景化落地存在无限可能。根据IDC报告，到2026年，全球AI计算市场规模将增长到346.6亿美元，其中生成式AI的市场规模将增长约八倍。
业内人士分析，伴随着大模型热潮的演绎以及百融云创自身在AI技术上的精进突破，其对于垂直行业的数智化赋能程度将进一步加深，盈利能力有望稳健增长。
中报显示，百融云创客户群体已覆盖超过7000家机构。展望后续，太平洋证券研报指出，百融云创的核心客户数量与核心客户平均收入将不断提升，推动资产交易规模同比高增。公司在AI+应用的商业模式探索中具有较高的技术壁垒和较强的客户基础，毛利率水平和净利润率均保持在较高水平，行业龙头效应初显。
文 | 杨广
图 | 受访者提供