金谷观察｜市场风格急转弯，调整有利春节行情酝酿

文/金谷明

1月8日，“股王”贵州茅台正式发布消息，53%vol 500ml贵州茅台酒(珍品)零售指导价为4599元/瓶，这款酒官方定位是“茅台在高质强业新时期发布的第一款高端新品”。而1月5日，贵州茅台一口气发布了5款虎年生肖酒，媒体调查发现，目前虽然很多经销商还没有拿到“虎茅”，但其市场预售价已经遭爆炒，53度500ml茅台虎年生肖酒的市场指导价为2499元/瓶，而经销商的市场预售价已经达到5200元-5800元/瓶。

这样的消息属利好吧？可是，二级市场上，贵州茅台（600519）的股价却在这段时间接连“向后转”，开年4个交易日“四连阴”，周跌幅达5.27%；而就在去年末珍品酒传出即将推向市场的消息时，去年12月29日当天放量大跌4.54%，从而打开了近期的下跌通道，形成短期向下破位走势。去年12月24日，贵州茅台最高还达到2216.96元，本周收盘则报1942元了。

产品本身供不应求，新品更是一瓶难求，按照价值投资的逻辑，股价不是应该步步高吗？对不起，这只是小散户的思维，市场逻辑却是“见好就收”，或者“利好出尽是利空”。

新年第一周，贵州茅台的走势是全市场的一个缩影：包括风电、光伏、电池等一众前期热门赛道品种遭到抛售，大盘虽然有银行、保险等指数权重品种的加持，全周4个交易日依然连跌四天，跌幅最大的创业板指数周跌幅高达6.8%，跌幅最小的上证指数也跌了1.66%。对此，市场一个普遍的共识是机构调仓换股所致，市场风格转换的结果。

这种玩法不仅一般散户傻眼，连机构可能也傻眼了。去年的公募基金全年收益中，前海开源新经济混合A达109.36%，前海开源公用事业股票达119.42%，均为同类第一名。不过，上述基金新年第一周均大跌，前者跌幅9.44%，后者跌幅更达到11.65%。这种现象有人称之为“冠军魔咒”，股市上似乎总有人和“模范生”过不去，玩“利好出尽是利空”。资料显示，上述基金的重仓股如亿纬锂能、比亚迪、宁德时代等，正是这几天跌势不止的品种。

这只是市场的短期波动吗？连基金经理都有这样认为的。不过，也有基金经理承认，他的近期注意力有转向新崛起的赛道，如地产链条、传媒等。

透过种种现象，本栏认为当前的市场波动，很可能类似于市场风格的急转弯现象，大盘长期向好不变，春季行情仍大概率存在，月初的调整有利于春节行情的酝酿。

来源 | 羊城晚报·羊城派
责编 | 唐珩