李大霄：2020年的A股存在四大金矿

金羊网讯 记者陈泽云报道：A股目前处于什么阶段？又该如何投资？日前，以“十年如一”为主题的2019年雪球嘉年华在广州举办。英大证券首席经济学家兼研究所所长李大霄提出，将来居民资产配置将从主要买房转向买股票、债券和理财产品，A股将存在的四大金矿。 “当前市场我们判断是熊末牛初。” 知名投资人林园则表示，要把控制风险放在第一位的，首先是不要赔钱。“我们的思维方式一定是在这个时候要把手上的钱捏紧，不要在最后的关头没有等牛市来你先完了，不要亏钱。”

A股存在四大金矿

针对即将到来的2020年，李大霄表示，现在是第五轮牛市，2440点开始是中国股市的第五轮牛市，2440是历史性的大底。

展望2020年，李大霄给出了十大预测，一是资产荒出现，二是股市机会大于债市，三是退市公司大幅增加，四是再融资规模增加，五是注册制初现雏形，六是外资机构大举进入A股，七是国内长期资产入市，八是各大国际指数纳入A股比例大幅增加，九是好股票与黑五类两级分化严重，十是新股出现破发。

李大霄认为，A股市场分化将更为明显，明年将会有更多公司退市，与此同时，部分优质上市公司的营收和利润增长，2020年将会出现上市公司业绩推动的行情。

目前A股市场估值整体上非常便宜，居民资产配置将从主要买房转向买股票、债券和理财产品，股票类资产投资吸引力比较排序依次为：恒生国企ETF，上证50ETF，沪深300ETF，港股、B股、A股中的低估值蓝筹股等。

同时，李大霄预计未来A股四大金矿主要为非银行金融、地产、基建和消费。

短期可买转债 看好医药大健康

知名投资人林园则表示，当前市场是熊末牛初，依据就是一些个股再创新高，但大部分的股票在下跌。

“等这一批个股不但创新高，还能涨，比如说3倍、5倍，那时候就是真正的牛市起步，凭我们的经验和感觉，现在情况就是大部分股票还在沉底，所以要非常的小心。”林园说。

他一再强调，要把控制风险放在第一位的，首先是不要赔钱。“我们的思维方式一定是在这个时候要把手上的钱捏紧，不要在最后的关头没有等牛市来你先完了，不要亏钱。”

林园建议，A股市场目前这个点位很难操作，从短期来看，投资者可以考虑买可转债，亏损的概率很小。“短期你害怕风险就投可转债，亏不了。”

林园认为，可转债有投资机会，“你只需要做一些行业的配置。可转债各个行业都有，你可以做一点，比如说券商、医药这类行业的可转债配置，你看公司好就买一点。如果做一个组合的话，买可转债赔钱的概率很小。”

而长期来看，未来30年医药股有100倍甚至500倍的空间。“未来30年我就投大健康产业，医药行业是我们重中之重，别的我都不投了。”林园说。

与此同时，林园建议，投资者也要考虑估值，以及考核上市公司扣非后的利润情况。

新闻知多D 抄底港股机会来了吗？

李大霄还认为，港股市场也出现了难得的投资机遇，估值便宜的传统行业和跌透了的新兴行业都有机会。

记者注意到，低估值的港股投资价也得到行业内普遍认可，近期阿里在香港的上市也能够进一步吸引布局中国新经济和互联网的资金投资港股。不过，对于现在是否是抄底港股的良机，私募分歧较大。

根据私募排排网的调查结果显示，76.35%的私募认为在此轮调整中，港股不少优质标的被错杀，港股“黄金坑”机会难得，公司已经积极加仓布局“抄底”港股，也有23.65%的私募认为虽然低估值的港股具备投资价值，但由于目前港股依旧存在很大的不确定性，也有私募建议谨慎为主，不可盲目“抄底”。

钜阵资本首席投资官龙舫认为2020年港股市场存在巨大的战略性机会，向上的空间远大于向下的风险，现在正处岁末年初，是逐步建仓港股的好时候。在经历了2019年的横盘震荡、且跑输A股与全球大部分主流市场之后，目前港股在全球主流资本市场中估值最低。且2020年港股市场将受益于中国经济的见底回升，以及美国降息周期的推动，将有望获得全球资金的优先配置。

航长投资研究部指出，当前恒生指数整体估值仅为9.5倍PE，处于历史30%分位水平，在当前估值下可以开始关注低估资产，看好电子、互联网行业公司。电子的逻辑是明年苹果创新大年和5G换机潮叠加，调研信息反馈电子行业增长确定性高；互联网的逻辑是互联网股票具有港股特色，较A股比较优势显著。