两股票同日破发 总体来看科创板新股破发仍是个例

文/金羊网记者 丁玲

今日开盘，昊海生科报88.53元，瞬间跌破89.23元的发行价。上市仅6个交易日，昊海生科便成为首只跌破发行价的科创板个股。昨日刚上市的久日新材也低开5.65%，以66.95元开盘仅比66.68发行价高0.27元，在昊海生科破发带动下，久日新材最低探至66.01元，也跌破发行价。截至下午收盘，昊海生科微跌0.01%，收于89.95元/股，回升至发行价以上；久日新材跌6.50%，收于66.35元/股。

昊海生科创造了科创板的多个第一，除了首只破发外，还是截至目前科创板发行价最高的个股。昊海生科还是首家“H+科创板”的企业，在2015年4月就登陆港股市场，而昊海生科的破发早在港股市场就已有预示。

昊海生科在港股市场证券简称为“昊海生物科技”，股票代码06826，发行价为59港元。在2015年4月30日上市当天，开盘54港元就跌破发行价，到当日收盘58.4港元，仍比发行价低1%以上。在随后的4年多时间里，除今年4月因拟上市科创板，股价受提振，短时间冲高至61.8元港元后，绝大部分时间都处于破发状态。

需要指出的是，破发与否，本来都是证券市场的正常状态，特别是在市场化发行的环境下。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新提醒称，在香港市场新股首日破发的比例约为15%，而美国市场有些年份新股首日破发率甚至达到40%，所以只要是市场化定价，就有可能面临破发风险。

香颂资本执行董事沈萌此前接受媒体采访时也表示，随着科创板新股上市越来越多，可供投资者喜新厌旧的标的也更多。破发是新股发行体制市场化改革的必由之路，也是科创板成熟的第一课。一些估值虚高、研发基础不扎实、业务在市场中的竞争激烈等，破发实属正常，这也算是市场发挥作用。

而在两只科创板新股破发的同时，今天上市的4只科创板新股总体涨幅也较以往要小。截至收盘，N奥福、N鸿泉、N长阳、N华熙涨幅分别为26.90%、25.09%、30.27%、78.07%，均显著低于科创板开板以来新股首日涨幅的平均数136.82%。不过，在上述科创板新股表现相对低迷的同时，仍有不少股票走强，板块个股走势分化明显。

总体来看，目前科创板新股破发仍是个例。据统计，截至今日收盘，全部科创板股票中有12股较发行价仍然翻倍。其中南微医学涨幅最高，达243.41%。

截至今日收盘，股价较发行价涨幅不到20%的科创板股票有10只，其中昊海生科、杰普特、久日新材、天准科技、新光光电较发行价的涨幅不到10%，处在破发边缘。昊海生科久日新材今天率先破发。

与其他上市板通常设定发行估值上限相比，科创板股票的定价更加市场化，如果后续因发行估值偏高，导致破发面扩大，将影响投资者申购热情，从而倒逼机构对部分公司进一步合理估值。