科创板三季度成绩单出炉 业绩分水岭或已形成

文/金羊网记者 戴曼曼

从首批25家科创板企业，到截至11月初已经扩容至41家，目前均已经交出三季度成绩单，41家科创板合计实现营收691.88亿元，同比增长13.6%，归母净利润86.02亿元，同比增长41%。其中，中国通号、传音控股、容百科技)、晶晨股份等9家公司营业收入超过10亿元，中国通号、传音控股分别以281亿元、168.5亿元的营业收入位居榜单前两名。不过成绩单也反映出科创板企业的分化明显，从增速来看，总共有26家公司实现双位数增长，其中，共有10家公司增速超100%，被誉为“非洲手机之王”的更是同比增长732.03%，不过有10家科创板公司则是净利润下滑，其中首批上市的科创板企业天准科技同比下滑80.12%。

近7成营收双位数增长

从2018年11月5日到2019年7月22日，从宣布设立科创板并试点注册制到科创板正式开市，历时8个月，259天。科创板的队伍也逐步壮大，截至11月1日，已经从最初25家扩容至41家。

目前，41家科创企业的三季度报告已经披露完毕，41家企业合计实现营收691.88亿元，同比增长13.6%，归母净利润86.02亿元，同比增长41%。

从营收来看，超过百亿元的公司为中国通号和传音控股，前三季度营收分别为281.2亿元、168.55亿元。另外，还有7家公司营收超过10亿元，2家公司在前三季度的营收不足1亿元，分别是宝兰德和新光光电，分别实现营收7219.66万元、9428.78万元。

值得留意的是，从营收增速来看，有28家公司实现营收双位数增长，其中，3家公司增速超过50%，分别为航天宏图、睿创微纳、乐鑫科技，分别同比增长224.39%、133.21%、59.92%，但天准科技、杰普特、申联生物、沃尔德这4家公司营收增速下滑。

态势良好但分化或将继续

无论是从营收来看，还是利润来看，41家科创企业的分化不可谓不明显，分行业来看，新能源、生物医药、集成电路、轨道交通等均实现不同程度的增长。

以净利润来看，41家公司前三季度的平均归母净利润为2.1亿元，其中，占据榜首地位的中国通号。值得留意的是，主营轨道交通控制系统的中国通号成为41家科创企业中的营收和利润“双料冠军”，公司三季度报告显示，中国通号报告期营业收入281.2亿元，较上年同期增长10.07%；归属于母公司股东的净利润为28.13亿元，较上年同期增加15.22%。

从净利润增速来看，共有26家公司实现双位数增长，其中，共有10家公司增速超100%，传音控股以高达732.03%摘的头筹，而中微公司、交控科技，则以同比增长399.14%、325.37%位列二三位。

天眼查的数据显示，传音控股是全球移动通讯产品和服务的提供商之一，集移动通讯产品研发、生产制造、品牌运营为一体的高新技术企业，素有“非洲手机之王”的传音。

从三季度报告来看，不但净利润飙涨，其账面资金也相当充足，截至三季度末，公司账面上的货币资金达80.99亿元，同比增长114.74%；经营性现金流净额为23.3亿元，同比增长222.84%。不过值得留意的是，虽然是净利润增速疯涨，传音控股招股书显示，2017-2018年的营收分别同比增长72.24%、12.98%，但其前三季度的增速却明显放缓，仅为6.72%。

41家科创板公司中，有10家公司前三季度业绩下滑，其中天准科技、新光光电、热景生物、晶晨股份、华兴源创归属于母公司股东的净利润同比下滑超过20%，别同比下滑80.12%、53.03%、29.11%、27.44%、21.66%。

业内人士则认为，从目前来看，大部分科创板公司业绩比较稳定，总体态势良好，但是三季度报或已经成为一个分水岭且分化的态势或将继续。

链接：市场化趋于理性

业绩的分化，成为分水岭，不少分析人士认为真正未来业绩可期的品种，才会受到投资者的青睐。而从股价方面来看，科创板打新暴赚的热潮也逐渐降温，呈现业绩与股价同步的趋势。

其中，11月1日上市的新股宝兰德全天涨幅仅26.36%，换手率高达74.69%，成交额7.01亿元，创下了科创板首日涨幅最低记录。而天准科技更是已经逼近发行价，离破发仅“一步之遥”。

截至11月4日收盘，尽管公司股票当天上涨1.17%，每股报价为2845元，但其股价自高位已经下跌超过60%。按科创板交易规则来讲，仅剩下半个跌停板的距离。

所以上市公司选择谨慎发布预告消息，大概率是为了防范被市场过度解读而导致股价出现大幅波动的风险。目前整个科创板的交易进入了平稳期，预计接下来会进入分化期，备受资金青睐的品种才会在分化中走出来，而且一定是未来业绩可期的品种，所以三季报很可能成为一个分水岭，将会接受市场的检验和筛选。

分析认为，当前投资者对于科创板或日益趋于理性。但到底什么样的科创企业值得关注？华泰证券的研究报告指出，科创板当前整体估值仍较高，需要以时间换空间，但仍可精选部分具有盈利估值性价比优势，或研发能力明显占优的个股持续关注，如关注净利增速高于可比公司、净利增速环比持续改善，毛利率、净利率水平高于可比公司、当前估值相对较合理的个股，主要有睿创微纳、安集科技、澜起科技，或者关注研发占比高、ROE和权益乘数相比可比公司较高的研发驱动型标的，如虹软科技、晶晨股份。

值得留意的是，本周将有4家上会企业在同一天审议。根据科创板上市委公告，11月6日上午将审议凌志软件和神工股份，当日下午将审议映翰通和广大特材。