金羊网讯 记者程行欢报道:随着30日五粮液和洋河股份同一天公布半年报,白酒业上半年业绩基本上尘埃落定。从资本市场反应来看,最大赢家茅台股价已经一骑绝尘而去,成为A股传奇,二哥五粮液三哥洋河股份在上半年表现中在二季度时出现了分道扬镳,五粮液也冲上了历史最高价位,而洋河在总市值与股价上乏善可陈。随着半年报的纷纷披露,原因浮出水面。
洋河上半年股价增幅行业垫底
根据五粮液的中报披露,上半年实现营业收入271.51亿元,同比增长26.75%;归属上市公司股东的净利润93.36亿元,同比增长31.30%。其中,酒类产品毛利率达到 78.16%,创近三年新高。根据这一披露测算,五粮液实现营收95.61亿元,同比增长27.14%;Q2归母净利润为28.61亿元,同比增长33.69%。整个上半年增速保持一致。
而洋河股份与一季度环比,二季度在营收和利润上都出现了增幅的断崖式下滑。上半年公司实现营业收入159.99亿元,同比增加10.11%;实现归母净利润55.82亿元,同比增加11.42%;据此推算二季度营收51.09亿元,同比增长1.98%;归母净利润为15.61亿元,同比增长仅2.03%。
这一业绩反应在股价上,则更为直接。今年上半年,五粮液虽然在股价上远远低于茅台,但是在涨幅上却跃居行业第一,目前为141.50元,也创下历史新高,涨幅为182.97%。而洋河股份虽然在价格上达到了111.98元,但今年以来涨幅仅为21.44%,仅高于舍得酒业20.92%的涨幅,处于行业垫底装填。
补位茅台五粮液显示出品牌力
市场上茅台一瓶难求,已经成为金融和投机产品,留下中高端市场的消费市场,则成为众多厂家争夺的广阔空间。不过,补位茅台还需“自身打铁硬”,具备足够的品牌力。
今年6月份,第八代五粮液上市,同时定位出厂价889元/瓶,已经较第七代五粮液出厂价高100元左右,五粮液主要产品普五终端销售价也终于进入千元。在五粮液的半年报中也有了披露:五粮液实现酒类销售收入毛利率达到78.16%,创近三年新高。2019年上半年,经营活动产生的五粮液现金流量净额接近84亿元,较去年大幅增长了1302.14%,经销商也打款积极。根据国盛证券31日所做的评估,五粮液作为千元价格带龙头,将受益于消费升级,未来3-5年销量复合增速有望保持10%+。
而在洋河股份,则经营活动产生的现金流量净额出现了负数,为-5.1亿元,去年同期则为16.59亿元相比,降幅在131%左右。而反应渠道积极性的预收款项这次也出现了下降,与2018年末44.68亿元相比,上半年约为17.79亿元。洋河在中报中透露的思路依然是聚焦营销势能,围绕高端突破,强化渠道建设,打造明星终端。对此,有股民表示,过分关注营销而飞产品本身,并不能吸引真正的消费者。对于茅台留下的市场真空,老牌名酒泸州老窖更有机会突破,摆脱目前屈居第四的地位。