斗鱼直播冲刺IPO 腾讯是背后最大“金主”

文/金羊网记者 林曦 实习生贺子傲

之前业界一直在传斗鱼要上市，传了几年，终于，这次的动作不再是“传而无影”的事情了。近期，斗鱼加快了更新招股书的步伐。在7月9日更新招股书后，有消息就称，虎牙将于7月17日，也就是下周三登陆美股。而一些互联网券商已经对此作出了预告，并开通了打新渠道。

7月9日，斗鱼第二次更新招股书，公布赴美首次公开募股的定价区间。招股书显示，斗鱼的发行价区间为每美国存托凭证（ADS）11.5美元至14美元，计划发行67387110股ADS，若计入超额配售的10108060股ADS，则其融资区间在8.91亿美元至10.85亿元，最大融资规模约为10.85亿美元。据了解，此次斗鱼募集资金将主要用于提供更多优质电竞内容，继续增强技术和大数据分析能力，提升用户体验和运营效率，并加大营销力度，以提升品牌影响力、扩大用户基数。

最新文件显示，斗鱼将IPO地点从纽交所变更为纳斯达克。按照斗鱼此次公开定价区间，最高估值为45.4亿美元。去年5月，斗鱼的竞争对手虎牙直播已经在美国上市，截止7月10日美股收盘，虎牙市值达到55.4亿美元。

财务数据显示，2016年、2017年、2018年这三年间，斗鱼营收分别为7.87亿元、18.86亿元和36.54亿元，这三年间斗鱼营收虽然持续增长并多次融资，但是还是处于三年亏损状态，分别亏损了：7.83亿、6.13亿和8.76亿元，3年合计亏损22.72亿元。

斗鱼营收主要由直播以及广告和游戏推广收入构成，2016年、2017年和2018年中直播收入在营收中的占比分别为77.7%、80.7%和86.1%，广告和游戏推广收入分别占比22.3%、19.3%和13.9%。

不过有意思的是，在7月2日的招股书中，斗鱼的财务数据显示，斗鱼2019年一季度居然盈利了。该季度营收为14.89亿元，相比去年同期的6.67亿元增长123.24%；净利润为1820万元，相比去年同期的亏损1.56亿元增长111.67%。除去股权激励费用后，经调整后的（non-GAPP）净利润为3530万元，较去年同期的调整后净亏损1.50亿元增长123.55%。

而虎牙财报数据显示：虎牙一季度营收16.31亿元，净利润6350万元。从用户数来看，斗鱼今年第一季度表现不错。斗鱼一季度月活用户为1.592亿，虎牙月活用户为1.238亿。同时，斗鱼的付费用户数也超过虎牙。今年一季度，斗鱼付费用户600万，虎牙为540万。

值得一提的是，斗鱼和虎牙背后的金主“爸爸”都是腾讯。根据招股书，腾讯是斗鱼第一大股东。腾讯全资子公司Nectarine Investment Limited持股比例为43.1%。红杉资本中国公司及其他团体成员附属基金实益持有10.5%的股份；奥飞董事长蔡冬青透过Aodong Investments Limited持有9.6%的股份。

斗鱼司创始人兼首席执行官陈少杰持股比例为15.4%，公司创始人兼联席首席执行官张文明持股比例为3.2%，公司董事和高管共有18.6%的股份。

有行业人士指出，直播行业近两年已经大洗牌，目前市面上只剩下斗鱼和虎牙比较专注于游戏直播，随着斗鱼冲刺IPO，两强相争的局面将持续很长一段时间，在这条直播市场竞速的赛道上，最后鹿死谁手还有待观察。