A股上半年呈三大亮点 下半年会更好吗？

今年上半年中国A股表现亮眼，亮点颇多，不仅股指涨幅居全球前列，且科创板等重磅改革加速落地，市场投资风气亦明显改善。

亮点一：股指涨幅全球领先

根据金融数据服务商同花顺的数据，今年上半年，上证指数累计涨幅19.45%，深证成指累计涨幅亦达26.78%，沪深两市A股总市值增加逾10万亿元(人民币，下同)，若以5月末1.53亿个账户粗略计算，A股上半年人均获利逾6万元。

与此同时，相较于全球其他主要股指，A股的表现亦值得点赞。美股方面，道琼斯指数上半年累计涨约14%；纳斯达克指数累计涨约20%，美股标普500指数累计涨约17%；欧洲方面，英国富时100指数同期上涨约10%，法国CAC40指数累计涨幅约17%，德国DAX30指数累计涨幅亦约17%；亚洲方面，日本日经225指数同期涨幅为6.3%，韩国综合指数累计涨幅4.39%，印度孟买SENSEX30指数累计涨幅为9.26%。

中国银行国际金融研究所研究员梁婧对中新社记者表示，上半年A股的表现好于去年同期，也好于全球其他主要市场。特别是一季度，在投资者情绪升温、稳增长政策效果显现、境外资金积极入场等因素的影响下，市场行情明显走高。但进入二季度后，A股开始进入盘整期。

亮点二：重磅改革加速落地

中国资本市场加速改革，也成为上半年金融领域的一大亮点。6月13日科创板的正式开板，意味着中国多层次资本市场的建设又迈出了关键性的一步。近日，“沪伦通”的正式启动以及中日ETF(交易所交易基金)互通等，则意味着中国资本市场双向开放水平进一步提升。

对此，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，上述改革都是紧紧围绕“三化”改革，即市场化、法治化、国际化，这一主线索而展开的。也只有真正实现市场化、法治化、国际化，才能形成一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

亮点三：投资风气逐步改善

随着改革的深入推进，中国股市的投资风气正逐步改善，“炒壳炒差”的风气得到扭转，价值投资理念得以凸显。一边是茅台股价盘中突破千元大关，带领白马股高歌猛进；另一边是海润光伏股价跌至史上最低的0.12元，一批绩差股徘徊在退市边缘。

对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，随着完善退市制度和试点注册制等改革举措的出台，目前A股已经转向基本面决定的行情，短期炒概念、炒绩差股的行为没有前途。监管部门对重组、借壳上市审批把关很严，ST板块想要重走过去“卖壳”的老路已经很难。同时，随着境外资金成熟资金流入A股，业绩优良的白马股更容易获得青睐。

下半年走势：三季度末或迎来中级行情

展望下半年，兴业证券分析师张忆东认为，A股有望在三季度末迎来具有可操作性的中级行情。主要原因在于，外部因素有望在三季度逐步明朗，美联储9月降息预期或有明显提升，A股各领域龙头公司因其动态市盈率或股息率有望吸引全球机构资金加大配置力度。

富达国际中国区股票投资主管周文群亦持相对乐观态度。周文群表示，A股估值具有优势。此外，近期多项新政落地，包括科创板成立、沪伦通启动等，都有助于更多长线资金进入A股，形成资金面的支持。

梁婧则持相对保守的态度。梁婧表示，A股中长期有望延续上涨趋势，但短期仍需关注全球经济增长动能放缓、美股回调引发全球市场共振等不利因素的影响。记者 陈康亮