多家券商回怼沽空机构声援波司登 中信预计股价涨46%

波司登与海外沽空机构Bonitas的战争还没有结束，目前波司登已经得到中信证券、东阿证券、国金证券等多家券商的声援。6月26日上午，中信证券发布研报，首次覆盖波司登，给予该公司“买入”评级，目标价2.84港元，对应2020财年25倍。

6月25日，波司登涨15.03%，收报1.99港元/股。中信证券6月26日给出的目标价为2.84港元/股，较上一日收盘价涨46%。

6月24日，在香港上市的羽绒服品牌波司登经历黑色星期一，早盘急速跳水，跌幅一度达到25%，仅仅一小时左右，波司登市值就蒸发60亿元。上午11时16分起，波司登短暂停止买卖。

波司登股价大幅下跌，与其被沽空机构Bonitas盯上有关。该机构质疑波司登存在财务、负债等方面的问题，认为公司在财报中伪造了约8亿元人民币的利润，Bonitas认为，波司登股票的最终价值为0。

6月25日早上6点，波司登发布澄清公告表示，沽空机构的报告包含有误导性、偏见性、选择性、不准确及不完整之陈述以及毫无根据之指控及不负责任之猜测。（详情>>>年报发布前波司登被沽空 近两个财年营业额止跌反弹）

目前，波司登已经得到了国内多家券商的声援。中信证券于6月26日上午发布名为《波司登(03998.HK):厚积薄发、重拾青春的中国羽绒名片》的研报，认可了波司登聚焦主航道的全新战略定位以及战略落地等情况。

中信证券认为，波司登正在从改善品牌调性、提升供应链快反能力等角度全方位升级，成为中高端羽绒服消费的主要选择。加拿大鹅、安踏体育、MONCLER和江南布衣当前股价对应2019财年PE均值为25.5倍，波司登当前股价对应2019财年19倍、对应2020财年15倍，估值显著低于其他公司均值水平。

此外，东吴证券、国金证券也对波司登维持“买入”评级。东吴证券表示，截至2019年2月25日，波司登品牌羽绒服业务2018/2019财年累计零售金额破百亿，累计营收金额较2017/2018财年同期增长35%以上。新财年公司将持续提升产品、强化品牌影响力，对公司未来发展抱有信心，继续维持“买入”评级。

国金证券称，2018 年以来波司登定位“全球热销的羽绒服专家”，实施“减法战略”，聚焦主航道、收缩多元化，产品、渠道、供应链、营销形成共振，主品牌升级取得成功，目前公司库存、现金流均在历史健康水平，每年高分红为股东提供价值，未来3年公司有望迈入改革红利的收获期。维持目标价2.3港元/股。

截至6月26日12:40，波司登跌2.51%，报1.94港元/股。记者 张泽炎