*ST皇台终止收购中幼教育股份，收购能力曾遭监管问询

筹划近两年后，*ST 皇台收购深圳市中幼国际教育科技有限公司以终止收购收场。5月31日，*ST皇台发布公告证实这一消息，并称是经过各方充分协商和审慎论证的结果。在业内看来，对已经进入退市前奏的*ST皇台来说，终止收购可以避免跨界风险和收购资金问题，在情理之中。

2017年7月24日，*ST 皇台宣布拟以2.5亿元收购中幼教育股份控股权，试图挽救业绩颓势，却迟迟未有实质进展。首期停牌期满后，*ST 皇台先是宣布自2017年8月7日起继续停牌，后在2018年1月23日复牌后声称继续推进重组事项，直到2019年5月20日还对外披露中介机构正在开展尽职调查等工作，但10日后即宣布终止收购事项。

在下发给*ST皇台的2018年报问询函中，深交所也注意到了该项重组“难产”的问题，要求*ST皇台说明收购中幼教育是否经过董事会或管理层充分论证，公司目前经营情况下是否有能力继续推进该项重组，是否有跨界教育行业所需的经营管理、师资人才、风险防控等方面的优势或储备等。

对于终止收购中幼教育，*ST 皇台在公告中解释称，经过各方充分协商和审慎研究论证，为维护全体股东及公司利益，决定终止筹划本次资产重组事项。此次交易未达成实质性协议，也未经股东大会审议通过，因此不存在公司违约情形，也不会对公司正常生产经营造成不利影响。

而业内认为，盛达集团成为*ST皇台新控股股东后将全面介入经营管理，进行资源配置调整，使*ST皇台成为盛达旗下“酒类文化”板块。目前盛达集团涉足的领域并不包含教育产业，且*ST皇台已因连亏3年被暂停股票上市交易，因此终止收购中幼教育股份可以避免跨界风险和收购资金问题，显然更在情理之中。

也有声音认为，*ST皇台终止收购与上市公司投资学前教育“禁令”有一定关系。2018年11月，国务院下发《关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》提出，上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，而幼儿园投资运营恰恰是中幼国际核心业务板块之一。记者 郭铁