2019年，资本市场投资的机遇在哪里？

回顾2018 ，改变中国资本市场生态关键词包括周期拐点、监管转向、直接融资、外资入局、四新经济等。2019年以来，房产税开征信号、减税降费改革正在带来权益类投资趋势性机会，股市熊末牛初拐点明显，市场结构悄然生变。机构资金、专业外资、私募规模赶超公募，重构资本市场的估值与定价体系。同时，科创板为代表的创新经济成为投资主线。那么，投资者该如何抓住资本市场的黄金机遇？

4月21日，由金斧子、正心谷创新资本、招商证券联合主办的金斧子第三届私募大会在深圳召开。本届大会以“重构——资本市场投资新机遇”为主题，回顾2018年到2019年一季度资本市场的行情波动，前瞻2019年接下来的投资趋势与主线。

IMF经济学家、长江证券首席经济学家伍戈从宏观经济层面分析了当前经济环境形势。在他看来，今年国内经济发展要实现“六个稳”，但外需是下降的，全年的杠杆率将在温和上升的过程中。他提出，我国居民杠杆率高是不争的事实，国际经验显示，城镇化进程带动居民杠杆的长期抬升，我国居民杠杆仍将随着城镇化而温和提升。

伍戈表示，相对于三四线城市，一二线城市偿债比率高。短期内，房贷利率将对商品房销售企稳形成支撑，未来房地产投资仍较为乐观。

正心谷创新资本董事总经理赵永生从市场角度向投资者提出建议。他提出，长期价值投资者战略配置二级市场将长期受益。他建议，把握具有竞争优势的中国核心资产，寻找低风险优质公司，发现极低估值、利润稳定的行业。另外，投资者可关注代表未来的新行业、新企业。赵永生认为，年轻人将成为消费和服务的主流，而老龄化将带来医药行业的重大机遇。

对于2019年中国市场的机会，凯丰投资首席经济学家高滨非常看好A股走势，年内均存在趋势性和结构性机会。 羊城派记者 严艺文