金科股份首进千亿房企阵营 负债2千亿却频繁巨额担保和财务资助

金科股份在2018年实现了一个巨大突破，首次迈入千亿房企阵营。

金科股份近期发布的2018年财报显示，报告期内公司实现营业收入412.34亿元，同比增长19%；实现净利润40.21亿元，同比增长76%；全年合约销售额1188亿元，同比增长81%。

然而，销售猛增的同时，金科股份的负债金额也在走高。截至2018年12月31日，金科股份总负债1929.32亿元，与2017年末的1349.98亿元相比增长42.92%，资产负债率为83.63%；其中短期借款31.96亿元，一年内到期的非流动负债为244.43亿元，而同期公司账上的货币资金为298.52亿元。

此前金科股份披露公告显示，截至2019年1月末，公司合并口径下借款余额为901.57亿元，较2018年末借款余额增加80.56亿元，增加金额超过2018年末净资产的20%。

现金流方面，2018年，金科股份经营活动产生的现金流量净额为13.29亿元，与2017年的-84.86亿元相比有所改善，在已经发布年报的44家上市房企中位列第28位。

自2019年以来，金科股份也在频繁融资。据中国网财经记者不完全统计，金科股份今年已融资5笔，金额合计约93亿元，所募资金主要用于偿还金融机构借款、存续公司债等其他符合监管要求的用途。

给盈利能力较差子公司提供财务资助

尽管负债高企、经营性现金流也不宽裕，但金科股份仍频繁为子公司、参股公司进行财务资助。

公告显示，截至2018年11月末，金科股份因房地产开发项目建设需要对外提供财务资助余额为73.32亿元，其中对房地产项目公司(含参股房地产项目公司及并表但持股未超过50%的控股房地产项目子公司)提供财务资助余额为72.10亿元，公司控股房地产项目子公司对其股东提供财务资助余额为1.22亿元。

而这些财务资助的对象，不乏营收为0、甚至净利润为负的企业。以2018年11月18日晚间发布的公告为例，金科股份计划向4家子公司提供不超过7.8亿元的日常经营资金，但在这4家公司中，嘉兴宝泰与嘉兴茂凯2018年1-6月营收、利润、净利润均为0；上海弘久2017年全年营业收入0万元，利润总额-277.15万元，净利润-277.15万元。

对于把巨额资金借给盈利能力很差公司的行为，北京工商大学商学院教授王峰娟认为，，这存在着一定的风险，一旦资助不能收回，对中小股东带来的将是巨大的伤害。有投资者也提出质疑，金科股份巨额资助的资金从何而来？是否为项目的预售回款资金？

一年对子公司担保354亿元

此外，金科股份还存在大量的对外担保。2018年，金科股份对子公司担保实际发生额合计为354亿元。

截至2019年2月末，金科股份对参股公司提供的担保余额为104.14亿元，对子公司、子公司相互间及子公司对公司提供的担保余额为675.85亿元，合计担保余额为779.99亿元，占本公司最近一期经审计净资产的336.48%，占总资产的33.81%。

2019年3月25日，金科股份发布公告，预计为5家控股子公司融资提供新增担保额度总额不超过24.29亿元。但这5家被担保的公司，有3家2018年前三季度净利润告负，遂宁金科房地产开发有限公司亏损了1056.91万元。

中国网财经记者注意到，金科股份向不同股东收取的担保年费率不一。比如，2017年，金科股份按年费率不超过1.5%计算向控股股东金科控股及实控人黄红云支付担保费，担保费总额不超过2500万元。到了2018年，年费率不超过1.2%，担保费总额预计不超过6000万元。而在2014年的一则担保中，金科股份给控股股东的担保年费率不超过1%，而给非控股股东及实际控制人外的其他方的担保费率为0.7%。

易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，担保本身是偏中性的，但是如果频频担保，又遇到企业自身经营效益减弱，确实有很多压力和风险的。

金科股份在自身负债高企的背景下，为何频繁为子公司提供财务资助和担保？且资助和担保的对象不乏经营效益不佳的公司。公司是否出台有效的防范风险措施，保证上市公司利益和中小股民利益？中国网财经记者致函金科股份，截至发稿未收到任何回复。(记者安平 见习记者胡靖聆)