春季行情下的股民新群像：老股民淡定等慢牛 新股民仍爱追风险

羊城晚报记者 莫谨榕

本轮行情自今年1月启动以来，经过30多个交易日，上证指数从最低的2440.91点一路高歌猛进，冲上最高3129.94点。截至22日最新交易日收盘，上证指数经过几日震荡调整最终报收3104点。在这波涨势凶猛的行情背后，是无数怀着资金和期望的股民，进入2月以来A股已有8个交易日成交破万亿元，市场交投氛围极大活跃。在这些股民中，有淡定超然经历了几轮牛市的成熟型股民，也有刚刚经历上一波牛熊转换内心忐忑的成长型股民，还有刚刚入场喜欢追涨杀跌的“菜鸟”型股民……

资深股民：老股民喜欢慢牛

在这一轮行情中，游资在热点投资领域大显身手，机构抱团推高消费类白马股，而经历过市场大起大落的老股民已过了盲目跟风的阶段，心里有底，遵守着自己的一套选股哲学。

从1994年上证指数333点的历史大底前后入场至今，老股民周先生的A股股龄已有25年。经历过数次大起大落，周先生坦言，中间也交过不少学费，心态在磨练中变得更淡定，也逐渐养成了看中长期、大趋势、大方向的投资逻辑。

“老股民最怕牛市，因为A股牛市往往来得又急又快，老股民出于谨慎的心理，往往会在牛市中踏空。”不过，幸运的是，在今年春节假期休市前的两个交易日（1月31日和2月1日），周先生果断重仓，接近满仓，如今已收获了超过50%的收益率。

“事实上，去年5月至今年年初，我一直都维持着轻仓甚至空仓的状态，因为当时政策面偏谨慎，市场情绪也比较悲观，我觉得没有太大的机会。”周先生回忆，决定入场的契机来自1月末证监会新主席易会满走马上任，政策层面也同步释放出呵护股市的信息，而当时市场仍处于较为恐慌的状态。正如巴菲特所说，“别人恐惧时我贪婪”，周先生觉得“贪婪”的时刻到了。

看准了入场的时机，找准板块个股也很重要。不盲目跟风，周先生有自己的投资逻辑：首先是在即将推出的科创板的带动下，科技股有望受益，“我手上的科技类个股年内收益率已经达到70%~80%”；其次，周先生还特别看好外资加仓的消费类板块，尤其是食品饮料板块。不过，因为没想到此轮反弹如此急促，来不及配置牛市中的风向标券商股，成为周先生此轮操作的一点遗憾。

对于后市，周先生短线谨慎、中长线乐观。他认为，短期看，3250点的阻力区不容易突破，尤其是要突破此前高位3587点更需要一些时间。不过从3~5年的周期来看，A股可能已经进入了由熊转牛的启动时期，未来“熊短牛长”的格局甚至会被打破，将迎来长期“慢牛”格局。

成长型股民：总担心2015年“过山车”行情会重演

根据深交所此前发布的数据显示，A股活跃股民平均年龄为37.6岁，40岁以下占比60.3%。现年32岁的张先生就是A股中坚股民的一员。自2012年入市以来，张先生在A股市场已经有近7年的经历，虽然操作不多，仓位不高，但也经历过股市的大起大落。

印象最深的自然是2015年至2016年的“过山车”行情。“在2015年牛市开启时，我把大半的积蓄投入股市中，曾经在两个月内就实现收益翻倍，但很快在2016年初的大调整中赔光了所有的盈利，还套牢了几只个股。”张先生回忆。

今年以来的行情让张先生又是开心又是忐忑。开心的是，今年1月末张先生半仓买入了一直观察的一只通信股，为他带来了近三成的收益。同时，2016年以来一直套牢的个股也有解套的迹象。但让他忐忑的是，这一波行情会持续多久他心里没底，“看着市场涨得又急又快，担心会像2015年一样过山车，总想着回本了就退出。”

作为一个资历不深的股民，张先生笑言自己选股还是“听消息”、“凭感觉”，并没有成体系的选股策略。以近期重仓买入的通信股为例，最早是在去年上半年看电视股评推荐的，尝试短线买卖赚了一笔，此后就一直把该股放在自选股里。今年以来，5G概念火爆，张先生又想起每年春节后常常有一波春季行情，就在节前加仓了通信股，没想到“歪打正着”撞上了小牛市。春节后，张先生看着火红的行情立刻买入了风向标券商股，但因为买入的是龙头股中信证券，涨幅反而远不及中信建投等个股。

谈到对后市的看法，张先生笑着说，自己不是专业股评人，对市场的预测也是人云亦云。但自2016年市场大幅调整以来，很多个股还没有涨回此前的水平，且2018年A股再次下挫，个股价位已经很低了，他认为这是一次机会。“虽然上涨空间不好预测，但应该下跌空间有限，现在入市还算安全”。经历了牛熊转换，张先生在A股学到的最重要一课就是耐心，“只要不加杠杆，不盲目追涨杀跌，精选业绩好的个股，我还是有信心在长跑中获得盈利”。

“菜鸟”股民：买了太多股票涨跌互消

数据显示，2018年新入市投资者以年轻投资者为主，30岁以下投资者占比56.2%，新入市投资者平均年龄31.0岁。近年来，新开户人群有着明显年轻化的趋势。淡定超然的资深股民自然是少数，更多的是这些年轻的“菜鸟”级股民。据深交所统计，新入市投资者、25岁以下的年轻投资者更喜欢追求风险。

年轻股民吴小姐入市的时间并不算短。2016年市场大幅调整时，她就新开了股票账户打算“抄底”。谁知“抄底抄在半山腰”，入市短短几周就出现亏损，让她对A股从此“敬而远之”。今年年初，吴小姐发现一直定投的股票基金收益率有了明显的回升，让她重燃了重返A股市场的念头。

“一开始炒股肯定是以试水为主，并没有投入很多钱，可能只有基金仓位的不到两成。”吴小姐说，新手选股主要还是看消息面、看新闻热点。尽管本科学习金融学，但吴小姐对技术选股并不热衷，而更看重消息面的影响。比如，今年以来，5G概念、物联网、显示屏概念股都很火爆，她也在这些板块中选了一批龙头股，每天都有不俗的收益。

对于今年具体的收益率，吴小姐说，“只能说有涨有跌，虽然行情很好，但只是小赚。”出于分散投资、降低风险的考虑，在本来不高的仓位上，吴小姐买了将近7、8只个股，因为有涨有跌，使得收益率摊薄了，甚至没有跑赢大盘。而新手股民的“追涨杀跌”在吴小姐身上也有体现。“因为担心大盘和持仓个股什么时候会调整，所以持股的时间往往不久，入场一个月基本上在炒短线，如果一只个股有一个涨停的收益就会马上卖掉，而没有赚钱的个股就会一直放着。”

对于后市，吴小姐表示，A股市场此前快速上涨，如今又进入震荡，自己也觉得有一些迷茫。“我现在也在思考，要不要趁着回调加仓。事实上，我身边也有不少新股民，大家都在考虑先‘落袋为安’。” 不过，吴小姐整体上对后市还是有信心，“也许接下来市场不会像节后那样急涨，但肯定还是会慢慢上涨的，因为去年以来大家比较悲观，市场已经累积了不少跌幅，这一轮行情应该不会这么快结束。”