债基年内收益2.65% 中长端利率债等受青睐

债基年内收益2.65% 中长端利率债等受青睐

今年以来，债市走出牛市行情。截至10月19日，中证综合债指数收益率约5.95%。受益于此，债券基金业绩出现回暖，年内平均收益率达到2.65%。业内人士表示，中长久期利率债和中高等级债券具备配置价值，目前是加大杠杆的好时机。

Wind数据显示，债券基金年内平均收益率约为2.65%，跑赢权益类基金。截至10月19日，年内收益率为正的债券基金超过1100只，收益率超过5%的债券基金有400多只，有5只债券基金收益率超过10%。其中，诺安双利收益率最高，达到27.9%，景顺长城景泰丰利A的收益率为15.12%，中海惠祥分级的收益率也有14.26%，金信民兴收益率为13%，此外，鹏华丰融、东方永兴18个月A的收益率都在10%左右。

不过，也有170多只债券基金的收益率为负，其中，年内净值跌幅超过5%的有56只，净值跌幅超过10%的有19只，还有3只债基亏损超过20%，最大跌幅甚至超过了40%。

遭遇债券违约是部分债券基金出现亏损的主要原因。统计显示，2018年以来，债券违约规模达到800多亿元，债券规模数量也已远超过去年全年水平。

一位基金研究人士表示，债券类投资虽然属稳健类投资，但也并不是稳赚不赔。尤其是在刚性兑付被打破之后，债券的玩法也发生了很大变化。如果基金经理操作不当，踩雷违约债券，同样会出现大幅亏损，因此，买债基更需要看重基金公司的投研实力和基金经理的投资能力。

对于未来的债券基金操作，一位基金人士表示，10月以来，美债收益率冲高，油价上涨推升通胀预期，在中美利差较低的情况下，对国内债券利率构成压力。但央行降准与国内经济面临下行压力，可能对债券利率上行有所抑制，长端利率债和中等评级信用债相对占优。

北京一位基金经理表示，今年以来，受降准、经济数据走弱、贸易摩擦等因素影响，利率债及高等级信用债的表现较好，中低等级信用债受到违约事件影响，表现较为低迷。

“经济增长步入下行周期，对此市场已经没有太多分歧。在贸易战的大背景下，中国的政策将更加聚焦于国内，经济稳增长是重中之重。美联储加息以及人民币汇率波动压力对央行货币政策的约束在减弱，中美利差、通胀预期以及汇率都不太会成为制约债市表现的主要因素。”在该基金经理看来，中长久期的利率债和中高等级债券依然具有吸引力。