渠道实行“冬季策略” 静待私募销售市场好转

渠道实行“冬季策略” 静待私募销售市场好转

面对销售困境，银行、券商、第三方销售机构等渠道开始实行“冬季策略”，主推稳健型产品，深化客户服务，升级风控标准，等待销售回暖。

朝阳永续基金研究中心研究主管尹田园直言，销售机构逆市做产品难度较大，在目前的市场环境下，收益稳健的产品是更好的选择。

据了解，为应对销售困境，部分银行渠道选择了定投营销或推出稳健型产品。北京某中型私募市场总监表示，目前即使银行想推权益产品，但下级分支机构也没什么动力，为了完成指标，只能推稳健型产品，客户对定投的接受度还比较高。

诺亚正行总经理赵义表示，市场风险不断爆发，诺亚正行也在不断升级风控标准和风控流程，在筛选外部白马基金时会保留风控主动权，对股权基金也会跟筛选出的投顾管理人谈跟投策略。赵义表示，目前的主要工作是加强投资者教育，同时通过综合服务和客户产生连接。“今年开始，我们更多地开始做小规模的深度客户沟通，从宏观、监管等多方面和客户深入沟通，给出投资建议。产品策略上，在保持大方向的基础上，引导客户做全球配置，同时推动客户关注综合产品服务，比如信托、保险、海外教育等。

记者了解到，越来越多的券商渠道提高了与私募合作的标准。一位券商经纪业务事业部人士表示，现在筛选私募的标准更加严格，需要公司成立5年以上、管理规模30亿以上，而且非常看重投研核心人员的从业年限；此外，对于回撤的要求是和市场平均比较，同一时期排名前30%。

也有部分机构在市场低迷时期谋求业务转型。富国大通副总裁李大治表示，资产配置管理人的出现，有利于渠道向管理机构转型，这也成为不少银行、券商、第三方财富公司开展私募资产配置业务的载体。募集能力和渠道能力更强的机构也更有意愿开展私募资产配置业务。

李大治表示，预计私募销售市场未来一段时间会有好转，投资者在逐步适应环境，非标资产经历了三季度的大幅下滑后亏损逐渐收窄，到年底应该能够企稳，市场的恐慌情绪也会随之好转。预计明年一季度能真正实现回暖。实际上，股市已进入底部空间，有些机构开始逆市布局。

尹田园也认为，虽然私募发行回暖比较缓慢，但刚兑不断打破，投资人的风险意识逐步提升，这些都有利于净值型私募产品的发行，中长期还是保持乐观。不过，尹田园也强调，四季度股票市场震荡下行的可能性仍然存在，债市具备配置价值，增配国债，商品市场有望延续较好的趋势性和波动性。

上述券商经纪业务事业部人士表示，在当前时点，市场风险的释放相对充分，唯一担心的是上半年白马股的业绩增速下降，预计还将有一波下跌，目前主要还是做产品储备，着重推CTA和量化产品。