保本基金加速退市 52只产品或转型或清盘

保本基金加速退市 52只产品或转型或清盘

曾经红极一时，受到投资者青睐的保本基金如今已不再风光，无论是去年年初证监会发布的《关于避险策略基金的指导意见》(下称“指导意见”)，还是资管新规的落地，无疑都将保本基金打入“冷宫”。据北京商报记者统计，今年以来，已有52只保本基金产品到期后选择转型或清算，其中选择转型的保本基金多达40只，直接走向清算的有12只。

8月17日，国泰金鹿保本发布“国泰金鹿保本增值混合证券投资基金保本期到期处理规则公告”，该基金的保本周期为2年，第6个保本期自2016年9月8日起至2018年9月10日止。

公告中也强调，该基金的第6个保本期到期后，因无法满足《指导意见》进入下一运作周期的相关要求，不再符合保本基金存续条件，将依照法定程序实施转型，并会给予持有投资人不少于一个月的到期选择期。

北京商报记者注意到，除了国泰金鹿保本增值混合外，还有银河润利保本、华安安华保本、华安安康保本等在内的多达40只保本基金发布公告提出保本周期到期转型的安排。从转型后的基金类型上看，上述40只保本基金多选择普通混合型基金和债券型基金居多，如国泰金鹿保本混合拟转型为国泰金鹿混合基金，银河润利保本混合则提议转型为银河丰利纯债债基。

此外，今年以来还有共计多达12只保本基金直接选择清盘，如东方合家保本混合、博时保丰混合、安信安盈保本混合等。

值得一提的是，自2017年监管层要求将保本基金更名为“避险策略基金”以来，众多保本基金到期后选择清算或转型。据数据显示，截至二季度末，市场上存续保本基金共76只(份额分开计算)，总规模为1052.65亿元，同比去年末保本基金合计1784.84亿元的规模，缩水比例超四成。

大泰金石研究院资深研究员王骅表示，保本基金利用利息或者较小比例的资产从事高风险投资，大部分资产从事固定收益投资，使得基金不低于其担保的价格，而达到“保本”作用。这类基金在2015年经历了较快的发展，之后受监管的限制，投资范围受到约束，投资于稳健资产不得低于基金资产净值的80%。实际上，这类产品的发展还是建立在投资者坚信政府和国企不会违约，最终国家会进行兜底的不理性上的，和监管层打破刚兑的态度不符。关于保本基金的指导意见以及资管新规的出炉到实施，这类基金彻底打破刚兑，使得资金加速流出，本质上也加速了这类基金的消亡。目前来看，在资产配置比例严格要求下，基金公司对转型为避险策略基金的动力并不大，此前的保本基金主要转型成普通的债券型基金或者灵活配置型基金。

正如王骅所说，2017年1月24日《指导意见》发布，将“保本基金”称号调整为“避险策略基金”，相应取消了连带责任担保机制。

需要指出的是，根据《指导意见》按照新老划断、过渡安排原则，现保存续基金仍按合同约定运作，到期后不得增持不符合规定的资产。且存续基金到期后应调整保障机制，不符合的转为其他类型的基金或者被清算。上述业内人士指出，保本基金转型清盘已是大势所趋，随着越来越多保本基金保本周期到期，且规模逐渐萎缩，保本基金也必然会将加速退市。

而就今后基民投资基金较为稳健的投资选择，王骅表示，从证监会披露的基金募集申请情况来看，多家基金公司上报了中短债基金。在资管新规和流动性新规下，今年监管层针对短期理财基金也做出了整改要求。而相比货币基金，中短债基金投资范围广、限制少、操作更为灵活，能够替代部分货币基金和此前短期理财基金的功能。因此，市面上适合低风险偏好投资者的基金产品类型并不多，主要还是传统的货币市场基金以及中短债基金。(记者苏长春 实习记者刘宇阳)