又踩雷！国盛资管再陷债券违约风险

又踩雷！国盛资管再陷债券违约风险

羊城晚报记者 莫谨榕

上市公司接连爆出债券违约后，购买这些债券的资管产品也相继“踩雷”。近日，国盛证券资产管理公司（简称“国盛资管”）发布公告，对旗下神鹰118号凯迪生态资管计划进行风险提示，原因是原本应于今年5月5日到期兑付的凯迪生态中期票据“11凯迪MTN1”已经实质性违约。继龙力生物、千山药机后，国盛资管再次陷入债券违约的风险当中。

近2亿元中期票据现违约风险

国盛资管成立于2002年，注册资本46.95亿元，是上市公司国盛金控的成员单位，同时也是国盛证券的全资子公司。

根据落款为国盛资管的一则《关于“国盛资管神鹰118号凯迪生态集合资产管理计划”的风险提示公告》显示，国盛资管于2016年12月23日设立国盛资管神鹰118号凯迪生态集合资产管理计划，投资于方正东亚凯迪生态流动资金贷款集合资金信托计划，该信托计划全部资金用于向借款人凯迪生态环境发放两笔流动资金贷款共计1.975亿元。

事件要追溯至今年5月7日，凯迪生态发布了两则公告宣布，武汉凯迪电力股份有限公司2011年度第一期中期票据（债券简称：11凯迪MTN1）应于2018年5月5日兑付本息，截至到期兑付日，公司未能按照约定足额偿付本息。该债券的发行总额为12亿元，不能按期足额偿付本金6.57亿元，利息4119.39万元，已构成实质性违约。

2018年4月11日，中诚信证评将凯迪生态AA的主体信用等级和“16凯迪01”“16凯迪02”以及“16凯迪03”AA的债项信用等级，列入信用评级观察名单。同时，决定将凯迪生态的主体信用等级，由AA下调至C，将“16凯迪01”“16凯迪02”以及“16凯迪03”AA的债项信用等级，由AA下调至C。

国盛资管方面表示，凯迪生态中期票据违约、主体评级下降及被证监会立案调查等事项可能导致其对信托贷款的偿还能力下降，从而对集合资产管理计划造成损害。

上市公司屡爆信用风险

近期上市公司屡屡爆出信用风险，仅5月以来，就有中安消、盛运环保、神雾环保、凯迪生态出现债务违约，盾安环境和江南化工的控股股东盾安集团被爆450亿元债务危机，更是震惊市场。国盛资管也因上市公司出现债务违约而屡屡“踩雷”，近期就接连被曝出放贷给龙力生物、千山药机等上市公司的旗下产品都面临违约风险。

中国基金业协会网站显示，国盛资管旗下有25只资管计划，其中神鹰系列集合资管计划产品（含已到期）共22只，设立日期为2014年3月至2017年11月。此次“踩雷”的资管计划将于2018年12月22日到期，成立规模4780万元，共有37个投资人。

今年1月，国盛资管旗下的“国盛资管神鹰123号千山药机集合资产管理计划”出现违约风险。该资管计划投资的信托计划的全部资金用于投向借款人千山药机，共发放信托贷款1亿元，但千山药机本应于2018年1月12日前支付本期利息223.386万元，至公告发布时，仍未按照《信托贷款合同》中的约定履行付息义务，已构成贷款违约。

去年末，国盛资管旗下的“国盛资管神鹰100号集合资产管理计划”投资于方正东亚信托计划，该信托计划全部资金用于向借款人发放5笔流动资金贷款共1.9941亿元。当时龙力生物的另一款资管类产品出现逾期情况，对龙力生物偿还国盛资管投资的信托计划贷款本息产生不确定性。

海通证券分析师姜超分析近期上市公司信用违约时认为，从风险事件主体的类型看，仍旧集中在民营企业，且多数存在主业不强，盈利微薄或出现亏损；投资资金缺口大，外部融资需求高；债务结构不合理，短债长用；关联方交易多，公司管理混乱等问题，再融资不畅往往是压垮骆驼的最后一根稻草。