难逃“规模魔咒”？兴全合宜上市首日跌7.52%

难逃“规模魔咒”？兴全合宜上市首日跌7.52%

羊城晚报讯记者莫谨榕报道：在A股市场持续调整的过程中，公募基金的“规模魔咒”似乎正在显现。今年1月，爆款基金兴全合宜混合仅用了1天时间募集，募资规模超过300亿元，创下权益类基金历史首募第三大纪录。然而，该基金今日在交易所正式上市交易即暴跌7.52%，盘中更是一度跌停。截至收盘，该基金报0.886元，成交1.53亿元，相比于4月20日最新净值0.9577元，折价率达到7.49%。

上市首日盘中跌停

在兴全基金品牌效应和基金经理谢治宇优异的历史业绩的助推下，兴全合宜混合今年来吸金又吸睛。今年1月16日，兴全合宜正式发售，原定发售日期为1月16日—24日，但由于投资者的蜂拥而至，当日兴全合宜便宣布提前结束募集。1月23日，兴全合宜混合火速成立，根据合同生效公告显示，该基金募资规模就高达326.9959亿元，其中有效认购户数达到34.91万户。

4月18日，兴全合宜发布上市交易公告书，在成立了3个月后，也就是4月23日，该基金A份额正式上市交易，上市交易的基金份额总额为86.48亿份。需要解释的是，兴全合宜是一个契约型开放式基金，基金合同生效后，前两年封闭运作，这也就意味着，在1月23日成立后，该基金在两年内不开放场外的申购、赎回业务，但投资者可以通过深交所转让基金份额，对兴全合宜的A类基金份额进行场内交易。封闭期届满后，兴全合宜的A类基金份额可转换为上市开放式基金（LOF）。

此前认购火爆的兴全合宜在上市首日遭遇“滑铁卢”，今日，兴全合宜正式上市，发售价格为1元，该基金早盘以0.899元开盘，开盘后便一路下行，直奔跌停，盘中最低触及跌停价0.862元，午后，价格有所回升，最终收盘价报0.886元，全日成交金额为1.53亿元。兴全合宜公布的最新净值为4月20日净值0.9577元，据此计算，该基金收盘价距其最新净值已经折价7.49%，而盘中最低价已经折价接近10%。

成立以来净值已亏4.23%

尽管封闭式基金采用封闭式运作，由于流动性缺失以及不确定性的补偿，场内份额常常会出现一定的折价，但上市第一天就险些跌停并折价7.49%，这样的情况也并不多见。以同样为爆款的东方证券资管旗下权益类封闭式基金为例，该系列基金在去年年中市场行情复苏时，场内份额价格相对净值曾保持了长时间的溢价，溢价幅度在5%至8%不等。

基金成立以来业绩表现不佳，或许是兴全合宜被投资者“用脚投票”的主要原因之一。4月20日，兴全合宜的最新净值为0.9577元。这意味着，该基金成立以来，基金业绩为负值，收益率为-4.23%，。截至4月16日，兴全合宜的持有人总户数34.856万户，其中场外持有人总户数25.32万户，场内持有人总户数9.54万户，平均每户持有的场内基金份额9.07万份。如果按照上述净值计算，平均每个基金持有人已经亏损3834.84元，按照最新价格计算，平均每个基金持有人已经亏损10335.02元。

随后，兴全基金回应称，基金的场内交易价格并不等同于资产价值，折价并不意味着基金出现亏损。基金净值并不会因为基金交易价格的折价而出现下跌，若在基金折价时选择在场内卖出，则意味着以低于基金净值的价格卖出所持有的基金份额。