成功逃顶5000点的私募基金清盘了

成功逃顶5000点的私募基金清盘了

天下大势,浩浩汤汤,顺之者昌,逆之者亡！持续一年多的价值投资风让重仓壳资源中小市值股的私募重伤，继中科招商等知名私募大规模“清壳”之后，成功逃顶5000点的私募基金经理辛宇旗下神州牧公司因重仓壳股传出私募产品清盘的消息。目前神州牧不少产品濒临清盘线，其在对2018年的展望中也喊出了价值投资的口号。

重仓壳资源股遭重创

近期市场加速下跌，中小市值股闪崩、跳水、地雷不断，这对辛宇掌舵的神州牧基金11号产品来说，终成压垮骆驼的最后一根稻草。

神州牧公司周二晚发给客户的致歉信显示，“旗下鸿运神州牧11号产品扛住了2017年的几次暴跌，但却没扛过上周和近两天市场的集中下挫，虽然极力挽救产品，但在今天预估净值数据出来之后再也无力挽回，产品预估净值为0.6879元，低于止损线0.7元，根据合同条款约定，产品自低于或等于止损线后T+2个交易日内，管理人需要完成变现后进入清算流程。”

私募排排网数据显示，此次清盘的神州牧11号成立于2016年11月29日，采用的多头股票策略。基金成立之后出现了小幅盈利，此后该产品便一直在成本线以下，期间发生了两次重大净值回撤，其中第一次是从2017年4月12日开始，产品净值从0.9813元下跌到2017年7月18日的0.7841元。第二波净值大回撤是从2017年10月24日的0.8376元下跌到2018年2月2日的0.7002元。

回顾此前公开资料，辛宇过往在牛市中斩获不俗业绩，在熊市也成功回避暴跌。尤其因2015年6月公司在大盘5000点时全身而退、而后坚持空仓9个月成功回避了三轮股市暴跌、期间旗下产品无一亏损而名噪一时。不过2016年二季度开始辛宇在3000点下方开始重仓入市至今，并且选择的多是壳特征明显的中小市值股，其中又以国企改革概念股居多。但随着监管趋严以及价值投资风开始流行，壳资源股遭到市场无情抛弃。

多只产品频临清盘

辛宇旗下共有泽泉投资、神州牧基金、西藏神州牧三家私募公司，旗下产品几乎都采用的是股票策略。三季报显示，截至2017年9月30日，辛宇旗下的三家私募公司，出现在至少19家上市公司的十大流通股东名单中。这些股大多都是壳股，比如凤竹纺织、大连热电、正虹科技、祥龙电业，国投中鲁、潍柴重机、金牛化工、乐凯胶片、惠泉啤酒、沙河股份还兼具国企改革概念。无奈这些股票在去年均与上涨无缘，有的甚至创出新低。

这也导致产品的全线浮亏。数据显示，神州牧11号清盘之外，神州牧旗下多只产品也濒临清盘线，其中天路一号二期截至2018年1月26日的最新净值为0.6234元，已经跌破了清盘线。而神州牧财富管家3号基金最新净值为0.7002元；神州牧10号基金1月26日的最新净值为0.7170元；旭升1号基金截至1月26日的最新净值为0.717元；华安-神州牧2号基金截至2月2日的最新净值为0.724元；红炎神州牧基金截至1月26日的最新净值为0.7360元。

或许是“受伤”太深，2018年投资展望中神州牧也喊出了价值投资的口号。其表示2018年方向选择上将秉承业绩为王、价值投资为核心主线，挖掘业绩弹性和股价弹性较大的板块或标的。不过，其强调经过一年多的调整，中小市值市盈率已经进入历史估值下限区域，大中小市值标的估值价差已经显著缩小，只要具备业绩爆发的潜质，各层次市值标的均有表现的机会。

值得一提的是，重仓中小市值股受伤的远不止辛宇一人。蓝海韬略的苏思通掌管的蓝海一号曾以180.92%的年度收益率成为2016年私募股票策略冠军，但是没想到的是，苏思通去年有5只私募产品惨遭清盘。

羊城晚报记者 吴海飞