巨头频频联手收购线下零售，背后动因何在

巨头频频联手收购线下零售，背后动因何在

金羊网讯 记者孙晶、马化展报道：巨头对实体零售展开收购的脚步再次加速。日前，腾讯控股作为主要发起方联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签订战略投资协议，交易数额高达340亿元。有专家认为，此投资从某种角度也可理解为，京腾系和阿里系在新零售方面对标及抢占优质标激烈化的事件，起步晚的京腾系此举，让其有了更多反超的可能。对于接下来的零售战场，专家更表示，阿里与京腾系的风格截然不同，股权合作将成为当前巨头收购线下零售的主流模式。

打造新消费商业模式

1月29日，腾讯控股作为主要发起方联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签订战略投资协议，计划投资数额约340亿人民币，收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。

值得注意的是，引入新战略投资者后，万达商业将更名为万达商管集团，1至2年内消化房地产业务，万达商管今后不再进行房地产开发，成为纯粹的商业管理运营企业，各方将推动万达商管集团尽快上市。

而这背后，有报道曾经显示，万达商业在退市时签了一份对赌协议，若在2018年8月31日前未能在A股上市，万达将回购全部股份，并向海外及境内投资者分别支付12%和10%的利息。

不过，对于新的投资计划，万达方面指出，重新定位的万达商管集团将利用腾讯、苏宁、京东海量线上流量和本身巨大线下商业资源开展多方面合作，共同打造线上线下融合的中国“新消费”商业模式。在推进与万达旗下网络科技集团战略合作的同时，腾讯、苏宁等投资人将利用资本力量，持续支持万达商业加快发展，尽快实现1000家万达广场的目标。

巨头收购更青睐股权合作

“其实，万达的实体购物中心资产确实具有相当的投资价值。”广东省商业地产投资协会会长黄文杰认为，当前的巨头收购线下零售企业或者实体门店已经不像几年前喜欢采用合作的方式，主流模式就是股权合作，形成更为深入的融合。

早在2014年，阿里巴巴就以57.3亿港元战略入股银泰商业集团，首次大举进军实体零售业。紧接着，阿里出资283亿元投资苏宁，随后投资三江、百联、高鑫零售等，阿里对线下传统零售业的布局一直没有停过。据不完全统计，近四年来，阿里至少已投入了750亿元人民币，用以战略入股或收购传统零售商业公司。

2017年12月，腾讯拟协议受让永辉超市5%的股份。同时，腾讯拟增持永辉超市控股子公司永辉云创科技有限公司。“马”不停蹄，腾讯之后在零售领域的布局也越来越激进。2018年开年，腾讯打破此前“家乐福中国被阿里巴巴收购”的传言，与家乐福形成战略合作关系。而此次联合京东、苏宁、融创入股万达商业，无疑也是腾讯抢占线下入口的又一举措。

“从收购零售企业到真正入股像万达这样有大规模实体购物中心的企业，也是线上巨头更进一步掌握零售载体的表现。从线上资源落地来看，只有深度介入实体商业物业才能发挥更多的想象空间。”黄文杰认为。

趋势背后的原因何在？

对于巨头频频联手对线下资源展开收购，背后的动因何在？

中国电子商务研究中心主任曹磊就此次投资分析，万达商业是万达核心资产，拥有海量线下消费场景。但是万达自身的电商转型一直没有非常成功，而现在借助与腾讯、苏宁等公司的合作可继续转型之路；对于腾讯来说，此前在发展新零售上慢了一拍，但从去年下半年开始频频发力，腾讯也需要将生态开放、输出、赋能；此前与阿里有股权合作的苏宁此次有点“脚踏两只船”的意味， 但这对苏宁未尝不是好事；京东借此可在与阿里对标过程中有缩小差距的可能。应该说这一合作是各取所需，可以互补，有望形成多赢局面。

“不过放眼中国零售市场，巨头阿里和腾讯是两个风格非常不同的企业，未来线上巨头肯定会加大对线下零售企业的收购，然而京腾系似乎更喜欢利用朋友圈联手展开收购。阿里则未必如此选择。”黄文杰认为。