IPO企业要穿透式披露“三类股东”

IPO企业要穿透式披露“三类股东”

针对近年来申请IPO的新三板挂牌企业中越来越多出现的契约型私募基金、资产管理计划、信托计划等“三类股东”的现象，中国证监会昨天在例行新闻发布会上首度作出回应，明确将严查IPO中出现的“三类股东”问题，并明确要求公司控股股东、实际控制人、第一大股东不得为“三类股东”。

证监会新闻发言人常德鹏昨天表示，自2016年以来新三板挂牌企业申请IPO数量逐步增多，部分企业出现了契约型私募基金、资产管理计划、信托计划等“三类股东”。鉴于“三类股东”具有一定的特殊性，可能存在层层嵌套和高杠杆，以及股东身份不透明、无法穿透等问题，因此证监会在IPO发行审核过程中予以了重点关注。此前，部分在审企业已经对“三类股东”采取了主动清理的办法。

他表示，考虑到“三类股东”问题不仅涉及到IPO监管政策，还涉及到新三板发展问题，因此证监会对“三类股东”问题的处理非常慎重。经反复研究论证，近期明确了新三板挂牌企业申请IPO时存在“三类股东”的监管政策。

首先是基于证券法、公司法和IPO办法的基本要求，公司的稳定性与控股股东与实际控制人的明确性是基本条件，为保证拟上市公司的稳定性、确保控股股东履行诚信义务，要求公司控股股东、实际控制人、第一大股东不得为“三类股东”。其次，鉴于目前管理部门对资管业务正在规范过程中，为确保“三类股东”依法设立并规范运作，要求其已经纳入金融监管部门有效监管。

另外，为从源头上防范利益输送行为，防控潜在风险，从严监管高杠杆结构化产品和层层嵌套的投资主体，监管部门要求存在上述情形的发行人提出符合监管要求的整改计划，并对“三类股东”做穿透式披露，同时要求中介机构对发行人及其利益相关人是否直接或间接在“三类股东”中持有权益进行核查。此外，为确保能够符合现行锁定期和减持规则，监管部门已要求“三类股东”对其存续期作出合理安排。（记者 张钦）