六家上市险企五家利润猛降

来源:经济参考报 作者: 发表时间:2017-03-31 11:28

上市险企陆续公布2016年年报,从各家保险公司数据来看,投资收益数据不佳导致多家险企利润大幅下滑,而得益于保费、成本控制、投资等良好表现,中国平安实现了净利润增长。此外,上市险企寿险保费增速普遍低于行业均值,但结构优化明显,期交业务快速增长成为亮点之一。

净利润:中国平安一枝独秀

2016年上市保险公司利润有喜有忧。3月30日,中国太保发布2016年年度业绩报告,显示2016年集团总资产首次超过万亿,达到1.02万亿元,受投资收益下降及准备金折现率变动的影响,中国太保2016年实现归属于母公司股东的净利润为120.57亿元,同比下降32.0%。

而此前发布的年报显示,2016年新华保险归属于母公司股东的净利润为49.42亿元,同比减少42.5%;中国人寿归属于母公司股东的净利润为191.27亿元,同比下降44.9%;中国太平股东应占溢利为47.74亿港元,同比下降24.7%。

中国人保2016年归属于公司股东的净利润为142.45亿元,同比下降27.1%。去年人保财险净利润为204.82亿元,人保寿险为4.52亿元,人保健康险扭亏为盈,由2015年亏损1.36亿元转变为2016年盈利0.03亿元。

中国平安得益于保费、成本控制、投资等均有良好表现,归属于母公司股东的净利润同比增长15.1%,报告期内保险业务实现归属于母公司股东净利润346.81亿元,占集团整体利润的55.6%。中国平安实现营业收入7744.88亿元,同比增长11.7%;净利润723.68亿元,同比增长11.0%。

投资方面,保险公司也是“苦乐不均”。新华保险2016年投资资产规模为6797.94亿元,较上年末增长6.9%,主要来源于公司保险业务现金流入及投资业务收益增加。然而,由于市场波动较大,投资收益下滑,去年新华保险总投资收益为322.79亿元,同比减少29.2%;净投资收益率和总投资收益率均为5.1%,后者较上一年下降2.4个百分点。

中国人保集团总投资收益率为5.8%,同比下降1.5个百分点;投资收益为330.75亿元,同比下降25.4%。其中,人保财险投资收益为152.8亿元,人保寿险投资收益为157.2亿元,人保健康收益为17.82亿元,资产管理收益为6.4亿元。

中国太保2016年投资资产实现净投资收益466.07亿元,同比增长17.1%,净投资收益率达到5.4%,同比上升0.2个百分点;总投资收益率5.2%,同比下降2.1个百分点。

受利率下行及资本市场波动等因素影响,中国人寿投资收益同比下降22.8%;中国太平净投资收益较上年增长13.1%;中国平安净投资收益大涨23.9%。

寿险:保费增速普遍低于行业平均值

保监会数据显示,2016年我国保险业实现保费收入3.1万亿元,同比增长27.5%。寿险、财险增速分别为31.7%、9.1%。而上市险企寿险保费增速普遍低于行业平均值,不过质量有所改善,业务结构优化明显,亮点之一是期交业务的快速增长。

人保寿险2016年实现原保费收入1051.15亿元,同比增长17.3%。业务结构进一步优化,首年期交保费同比增长173.9%,新业务价值同比增长53.1%,内含价值同比提升4.0%。值得注意的是,在健康险业务方面,2016年人保健康实现原保费收入230.2亿元,同比增长43.6%。

2016年,平安寿险业务实现新业务价值508.05亿元,同比增长32.2%;实现规模保费3552.74亿元,同比增长25.3%。

中国人寿2016年新业务价值达493.11亿元,同比增长56.4%,增速创2005年以来新高;保费同比增长17.6%,成为国内首家也是唯一保费规模超过4000亿元的保险公司,市场份额约为19.9%,居行业第一。在新单保费中,首年期交保费达939.45亿元,同比增长51.8%,自公司上市以来首次超过趸交保费;十年期及以上首年期交保费达513.78亿元,同比增长59.0%。上述两项指标均实现了两年翻一番,增速创该公司上市以来新高。

2016年,新华保险全年实现保费收入1125.6亿元,实现新业务价值104.49亿元,同比增长36.4%。同时,转型初见成效,首年期交业务236.85亿元,增幅达69.2亿元,同比增长41.3%;得益于保障型产品销售和期交业务的快速增长,新业务价值大幅增长。期交业务引领增长,续期拉动发展模式初见端倪。与此同时,业务结构明显优化。新单结构方面,首年期交占新单的比例由2015年的32.0%提升至49.7%,十年期及以上期交业务占首年期交的比例59.7%,续期保费在总保费中的占比提高到57.6%。

中国太保2016年寿险保费1373亿元,同比增长26.5%,寿险的新业务价值也从2011年的67.14亿元增长至2016年的190.41亿元,年复合增长率达23.2%。

“从统计上看,大公司在行业保费中占比较大,一般而言他们难以超越行业增速。”平安证券首席分析师缴文超指出,保险龙头企业近几年虽然牺牲了发展速度,但是业务质量一直在改善。

业内人士指出,去年不少中小险企借力万能险保费飙升。比如前海人寿去年前三季度净利润高达65.5亿元,超2015年全年31亿元净利润一倍有余,位居非上市保险公司首位。由于资本市场持续震荡、债券违约激增、金融风险压力倍增,保险监管日趋严格,多种政策密集出台,在行业“暴发户”面前,大型保险公司在速度上的确吃亏,但与此同时,大型险企未来回归保障的行业定位将更加清晰。

财险:车险盈利状况堪忧

不同于寿险逐渐清晰的“回归保障”定位,从财险市场两大龙头——人保财险和平安产险的2016年年报数据看,车险争夺对二者消耗颇大,数据并不乐观。

中国人保年报显示,人保财险2016年实现原保费3104.53亿元,同比增长10.5%。车险业务方面,2016年人保财险取得车险总保费收入2258.77亿元,同比增长10.6%。不过,2016年人保财险综合成本率上升1.6个百分点,达到98.1%,是2010年以来的最差市场表现。

在非车险业务方面,2016年人保财险实现意外伤害及健康险保费收入234.33亿元,同比增长26.2%;实现责任险保费138.40亿元,同比增长19.3%;实现农业保险保费195.35亿元,同比增长3.1%;企财险保费125.62亿元,同比下降3.1%;货运险保费收入为29.99亿元,同比下降7.2%。

中国平安年报显示,2016年,平安产险实现保费收入1779.08亿元,同比增长8.7%,其中车险保费收入1485.01亿元,同比增长13.4%。交叉销售和电话及网络销售渠道保费收入817.25亿元,同比增长8.3%;盈利能力保持优良,综合成本率为95.9%。

值得注意的是,2015年人保财险、平安产险的净利润增速曾分别达到44.54%、42.18%,而2016年增速分别骤降至-17.5%和-2%。2016年人保财险净利润180亿元,较2015年的218亿元缩水38亿元;平安产险实现净利润123亿元,缩水2亿元。

作为国内最大的财险险种,车险长期处于过度竞争的环境下,盈利状况堪忧、亏损是行业共同面临的问题。2016年人保财险车险承保利润为70亿元,平安产险2016年车险承保利润为27亿元,合计仅97亿元。业内人士认为,在激烈的市场竞争中,即便综合成本率一向远远优于行业平均水平的人保财险、平安产险也不可避免地出现综合成本率上升、手续费攀升以及由此带来的承保利润下滑问题,净利润的高增长已经戛然而止。

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