分级基金下折风险犹在 建议不要轻易抄底

来源:金羊网-新快报 作者:强燕 李驰 发表时间:2015-07-29 10:27

市场跌势有所缓和

新快报讯 记者强燕 李驰报道周一股市急跌把多只分级基金推向下折边缘,好在昨日未出现类似此前的连续暴跌,部分行业指数有所反弹令相关基金暂时脱离险境。不过,仍有部分行业指数昨日继续下挫,如果相关母基金出现大额赎回,则很可能已经逼近下折阀值。由于市场未出现明显的企稳迹象,那些暂时脱险的B份额也不可轻易抄底。

一带B下折风险最高

根据分级基金不定期折算的相关约定,当B份额净值达到0.25元时,触发下折。在前期千股停牌千股跌停的极端状态下,多只分级基金出现下折,B份额持有人损失惨重。受救市带来的反弹影响,当时有几只原本也逼近下折的B份额如一带B、工业4B等侥幸脱离险境。不过本周一大盘急跌超过8%,1800多只个股跌停,导致这些基金再受下折威胁。

以一带B为例,在上一轮大调整中,其母基金通过大幅减仓逃过一劫。由于仓位过低,在此后的反弹中,基金净值涨幅一度显著跑输所跟踪的指数,该基金也因此受到持有人的诟病,近一段时间,不知是被赎回还是主动加仓的缘故,基金仓位有所回升,集思录网站数据测算其母基金仓位已经达到50%左右。 7月27日净值为0.273元,至截稿时止,一带B的最新净值还未披露,不过,周二一带一路指数下跌超过4%,按最新仓位和指数跌幅推算,一带B很可能已经触发下折。如果其近日延后一小时交易,则确定已下折,切记不可抄底。

相比之下,证券股B就要幸运多了。7月27日其净值为0.3056元,但昨日其母基金所跟踪的证券公司指数标的大涨了5.36%,证券股B的净值应该有明显的反弹。证保B级母基金所跟踪的800证保也上涨了逾2%,处境稍微改善。工业4、煤炭基金、钢铁母基所跟踪的指数则继续下行,如果这些母基金又遭到大幅赎回,则其下折的概率将大幅提升。

分批申购有望走好的行业母基

操作建议

不过,与上次连续暴跌、流动性几乎消失相比,本周的下跌似乎没那么凶险。特别是昨日盘中又出现护盘迹象,股指一度翻红,虽然尾盘股指再度向下,但市场的恐慌程度远小于上一次。由于逼近下折阀值的B份额弹性更大,接近5倍,一旦市场反弹,短期收益丰厚。因此,一些高风险偏好者昨日盘中再度买入B份额,包括一带B、证券股B等在昨日上午快收盘时都出现明显放量的情况。不过,两只基金昨日始终未打开跌停。由于证券公司指数昨日大涨,而且合并溢价大幅收窄至3%左右,只要今日不是开盘暴跌,昨日盘中杀入证券股B的资金都有机会获利离场。而追入一带B的资金则风险高得多,除非其同时逢低买入了一带A对冲部分风险。

资深市场人士表示,目前市场仍未企稳,不要轻易尝试抄底B份额。对于一些对市场短期波动方向较敏感的投资者,则可以考虑分批申购一些有望走好的行业母基,择机分拆,有可能既获得合并溢价,又能获得杠杆带来的超额收益。

部分存在下折风险的分级基金B份额概况

A代码 A代码A价格B代码 B名称 B价格A:B 合并溢价(%)母基代码母基简称

150315工业4A0.897 150316 工业4B 0.625:5 13.11 161031 工业4

150064同瑞A 0.925 150065 同瑞B 0.464 4:6 9.25 160808 长盛同瑞

150287 钢铁A 0.928 150288 钢铁B 0.561 5:5 7.29 168203 钢铁母基

150265 一带A 0.95 150266 一带B 0.406 5:5 7.21 168201一带一路

150321 煤炭A基 1.033 150322 煤炭B基 0.446 5:5 6.16 161032 煤炭基金

150152 创业板A 0.895 150153 创业板B 0.558 5:5 4.67 161022 创业分级

150225 证保A级 0.901 150226 证保B级 0.539 5:5 3.66 160516 博时证保

150301 证券股A 0.94 150302 证券股B 0.466 5:5 3.29 160419 证券股基

150143 转债A级 0.895 150144 转债B级 1.006 7:3 3.26 161826 中证转债

编辑: 饶丹
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